Sorry, you need to enable JavaScript to visit this website.

مخاوف المستهلك الأميركي من التضخم تدفع الأسواق نحو الركود

توقعات بموجات تسريح جماعية للعمال وتراجع الإنفاق وارتفاع البطالة لـ4.6 في المئة

يتسبب سلوك المستهلك في حالة عدم اليقين بالأسواق   (رويترز)

من الجناح التنفيذي إلى ممرات البقالة إلى قاعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي. السؤال الكبير هو: هل يمكن هزيمة التضخم الملتهب دون دفع أكبر اقتصاد في العالم إلى الركود العنيف؟

من المفارقات، أن كل هذا الحديث عن الركود يمكن أن يساعد بالفعل في التسبب في حدوثه. حيث أن كيف يشعر الناس هو محرك كبير لسلوك المستهلك وتخطيط الأعمال. الاقتصادي البريطاني الشهير جون ماينارد كينز صاغ من قبل عبارة "الأرواح الحيوانية" لوصف ما يدفع المستثمرين والمستهلكين وقادة الأعمال ويقف وراء قراراتهم، حيث إنه من الصعب قياس الخوف والأمل وعدم اليقين والثقة، وهي مؤشرات مهمة للغاية في كيفية أداء الاقتصاد.

في الأساس، يمكن أن يكون القلق بشأن الركود والتخطيط لأحدهم نبوءة تحقق ذاتها. في مذكرة بحثية حديثة، قال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في "موديز أناليتكس"، "في نهاية المطاف، يقلق الركود المستهلكين من فقدان الوظيفة وبالتالي يتراجعون عن الإنفاق، ويخشى قادة الأعمال من أن مبيعاتهم ستنخفض ويبدأوا في تسريح العمال، وكل ذلك يقود في النهاية إلى دفع الاقتصاد إلى مرحلة الركود".

معدل البطالة سيقفز إلى 4.6 في المئة

وتابع زاندي"، "إنك تدخل في هذا النوع من الحلقة السلبية المعززة ذاتياً. لذلك عندما تكون المشاعر بهذا السوء وتبدأ في التغذي على نفسها، فإننا نخاطر بالتحدث عن أنفسنا في واحد".

البيانات الرسمية تشير إلى أن الاقتصاد الأميركي سجل معدل نمو بلغ نحو 2.9 في المئة خلال الربع الثالث من العام الحالي، فيما اقترب معدل البطالة من أدنى مستوى له منذ 50 عامًا. لكن هذا لن يدوم طويلاً، فقد خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع توقعاته للنمو في الولايات المتحدة العام المقبل إلى 0.5 في المئة فقط، ورجح أن يصعد معدل البطالة إلى مستوى 4.6 في المئة بنهاية 2023.

في تقرير حديث، قال سكوت كيربي، الرئيس التنفيذي لشركة "يونايتد إيرلاينز"، "انظر، نحن نخطط كما لو كان هناك ركود معتدل العام المقبل". وأضاف: "إذا لم أشاهد برامج الأعمال أو قرأت صحيفة وول ستريت جورنال، فلن تكون كلمة الركود في مفرداتي لأننا لا نراها في بياناتنا".

في الوقت نفسه، لا يزال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول والعديد من الاقتصاديين، بمن فيهم وزيرة الخزانة الأميركية جانيت يلين، يرون طريقاً إلى ما يسمى الهبوط الناعم، حيث يتباطأ الاقتصاد بما يكفي لخفض التضخم ولكن لا يتسبب في ركود. وفي تصريحات خلال الأسبوع الحالي، أوضحت "يلين" أن مخاطر الركود موجودة بشكل دائم. وهناك دائماً مخاطر لحدوثه. الاقتصاد لا يزال عرضة للصدمات".

اقرأ المزيد

يحتوي هذا القسم على المقلات ذات صلة, الموضوعة في (Related Nodes field)

والأربعاء الماضي رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أمس الأربعاء، سعر الفائدة القياسي إلى أعلى مستوى منذ 15 عاماً، وأكد أن مكافحة التضخم لم تنته بعد على الرغم من بعض المؤشرات الواعدة مؤخراً.

وتماشياً مع التوقعات، صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التي تحدد معدل الفائدة على تعزيز معدل الاقتراض لليلة واحدة نصف نقطة مئوية، مما يجعله يصل إلى مستوى يتراوح ما بين 4.25 و4.5 في المئة، وذلك بعد 4 زيادات متتالية بنحو 75 نقطة أساس خلال اجتماع البنك المركزي الأميركي في 2022.

جانب مشرق للمخاوف المظلمة

لكن زاندي قال، إنه "يمكن أن يكون هناك جانب مشرق للمخاوف المظلمة". وأضاف، "قد يساعد ذلك بطريقة غريبة الأمور، لأنه إذا كان الجميع متوترين للغاية بشأن الركود، فإنهم يتوخون الحذر. إنهم لا يخاطرون كثيرا. لا يتحملون الكثير من الديون. ولا يخرجون ويقومون بحركات توسع كبيرة (و) قد تهدئ الأمور بشكل كافٍ لخفض التضخم حتى لا يضطر (الاحتياطي الفيدرالي) إلى رفع أسعار الفائدة كثيراً ونحن في الواقع بشكل غريب بما فيه الكفاية  نتجنب الركود".

فيما أعرب الرئيس التنفيذي لشركة "جي بي مورغان تشيس"، جيمي ديمون، عن قلقه لأشهر من الركود الوشيك، مشيراً إلى ارتفاع أسعار الفائدة وإنفاق المستهلكين لخفض مدخراتهم الزائدة الوبائية. وقال في وقت سابق من هذا الشهر، "عندما تتطلع إلى المستقبل، فإن هذه الأشياء قد تخرج الاقتصاد عن مساره بشكل جيد وتتسبب في هذا الركود المعتدل أو الصعب الذي يشعر الناس بالقلق بشأنه".

ومع استمرار التضخم عند أعلى مستوى له منذ جيل واستمرار البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم في رفع أسعار الفائدة، فإن مخاطر عام 2023 مرتفعة بلا شك. وعلق "أعتقد أنه من المعقول أن نكون متوترين وحذرين بشأن الاقتصاد العام المقبل".

وأضاف: "لكنك تعلم، بعد أن قلت ذلك، أعتقد أن لدينا فرصة قتالية لتجاوز العام المقبل دون حدوث انكماش اقتصادي". واستشهد بالتضخم المرتفع قائلاً، "يأتي هنا بسرعة كبيرة، ولا يزال المستهلكون يملكون السيولة، والمستهلكون من ذوي الدخل المتوسط والمرتفع ينفقون، والشركات مترددة في تسريح العمال لأن مشكلتهم الأولى هي إيجاد العمال والاحتفاظ بهم". ورجح زاندي تباطؤاً معتدلاً وثابتاً (في سوق العمل) ونشاطاً اقتصادياً مع انتقالنا إلى العام المقبل. نأمل ألا نفقد الثقة ونركض نحو المخبأ وندخل في ركود".

اقرأ المزيد