ملخص
يشكل طرح "أنثروبيك" اختباراً لشهية المستثمرين تجاه شركات الذكاء الاصطناعي، في ظل ارتفاع كلفة الحوسبة ومخاوف الشركات من الأخطار الأمنية والمالية للاعتماد على هذه التقنيات.
تستهدف شركة "أنثروبيك" تقييماً يصل إلى 1.4 تريليون دولار في طرحها العام الأولي، في وقت تسعى الشركة إلى تجاوز المخاوف المتزايدة في شأن قطاع الذكاء الاصطناعي، وتنفيذ واحد من أكبر الطروحات في تاريخ الأسواق المالية.
وتسعى الشركة المطورة لروبوت الذكاء الاصطناعي "كلود" إلى جمع ما يصل إلى 64.4 مليار دولار، من خلال طرح أسهم بسعر يراوح ما بين 70 و78 دولاراً، وفقاً لإفصاح تنظيمي محدّث.
وتعتزم الشركة وبعض المستثمرين الحاليين بيع نحو 825 مليون سهم، بما يعكس تقييماً يراوح ما بين 1.26 و1.41 تريليون دولار.
وتمضي "أنثروبيك" قدماً في جولة الترويج لاكتتابها العام خلال الأسبوع الجاري، على رغم التقلبات التي تشهدها أسواق الأسهم العالمية، عقب انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة، والضغوط التي تواجهها شركة "إنفيديا" بعد ظهور تقارير عن علاقة رئيسها التنفيذي، جنسن هوانغ، بامرأة يُشتبه في أنها جاسوسة صينية.
ومن المتوقع أن تحدد الشركة السعر النهائي للأسهم بعد عقد اجتماعات مع المستثمرين، مما يمهد الطريق لاستكمال الإدراج في البورصة في وقت باكر من الأسبوع المقبل.
ومن شأن هذا الاكتتاب أن يصبح واحداً من أكبر الطروحات العامة على الإطلاق، بعدما جمعت شركة "سبيس إكس" أكثر من 75 مليار دولار عند إدراجها في يونيو (حزيران) الماضي، بتقييم بلغ 1.8 تريليون دولار.
ويمثل الطرح اختباراً مهماً للأسواق، ولمدى استمرار شهية المستثمرين للاستثمار في شركات الذكاء الاصطناعي، وقد ناقش المستثمرون في وقت سابق إمكان وصول تقييم "أنثروبيك" إلى تريليوني دولار، لكن التوقعات تراجعت منذ ذلك الحين.
وقال محلل التكنولوجيا في شركة "يوركفيل آيفز"، دان آيفز، لصحيفة "التايمز"، إن "صفقة بهذا الحجم تحصل على فرصة واحدة عند طرحها في السوق، ولذلك فإن جعلها مقبولة وقابلة للاستيعاب من جانب المستثمرين أهم من الوصول إلى أعلى تقييم ممكن".
وأُسست "أنثروبيك" عام 2021 على يد مجموعة تضم سبعة موظفين سابقين في شركة "أوبن إيه آي"، بينهم داريو أمودي وشقيقته دانييلا أمودي التي تشغل حالياً منصب رئيسة الشركة.
ارتفاع الإيرادات السنوية إلى 685 مليار دولار بنهاية العقد
برزت "أنثروبيك" بوصفها واحدة من الشركات الرائدة في تطوير الذكاء الاصطناعي التوليدي، من خلال عائلة نماذجها المعروفة باسم "كلود"، وفي نشرة الاكتتاب قالت الشركة إن ما يصل إلى 20 في المئة من أسهمها قد يُخصص للمستثمرين الأفراد في بريطانيا وأوروبا ودول أخرى، مضيفة أنها تُجري محادثات مع منصة "ريتايل بوك" لتنسيق عملية طرح الأسهم داخل المملكة المتحدة.
وتُعد "ريتايل بوك" منصة متخصصة في الطروحات الأولية، تربط الشركات التي تصدر الأسهم مباشرة بمنصات الاستثمار الموجهة للأفراد، مثل "إيه جاي بيل" و"هارغريفز لانسداون"، وأعلنت "أنثروبيك" تحقيق إيرادات بلغت 4.59 مليار دولار العام الماضي، مع تسجيل صافي خسائر بقيمة 42 مليار دولار.
في المقابل، يتوقع محللو الأبحاث في "غولدمان ساكس" الذي يتولى قيادة عملية الاكتتاب، إضافة إلى "مورغان ستانلي"، ارتفاع الإيرادات السنوية للشركة إلى نحو 685 مليار دولار بحلول نهاية العقد، وفقاً لما أوردته "بلومبيرغ"، ومن المتوقع أن تسهم مبيعات الشركة للعملاء من المؤسسات بنحو 586 مليار دولار سنوياً بحلول عام 2030، في حين قد تصل الإيرادات السنوية من العملاء خارج قطاع المؤسسات إلى 100 مليار دولار.
وبحسب تحليل "غولدمان ساكس"، فيُتوقع أن تبدأ "أنثروبيك" تحقيق تدفقات نقدية حرة إيجابية عام 2030، مع استمرارها في ضخ استثمارات ضخمة في البنية التحتية للحوسبة.
ويأتي الجزء الأكبر من إيرادات الشركة حالياً من اشتراكات الشركات في نماذجها ومنصاتها وتطبيقاتها، ويزيد عدد عملائها من المؤسسات الذين ينفقون ما لا يقل عن 100 ألف دولار سنوياً إلى 14 ألف عميل، لكن حجم الطلب المستقبلي من الشركات لا يزال محاطاً بقدر كبير من عدم اليقين، في ظل تزايد المخاوف لدى المؤسسات الكبرى من الأخطار الأمنية والكلفة المرتبطة بالاعتماد على نماذج الذكاء الاصطناعي.
وتسعى البنوك العالمية إلى الحد من الارتفاع المتزايد في كلفة وكلاء الذكاء الاصطناعي، إذ يمكن أن يصل الإنفاق على وحدات الرموز الرقمية التي تشغّل هذه الأنظمة إلى 20 في المئة من إجمال كلفة العمالة، وفقاً لتقرير "المراجعة السنوية للخدمات المصرفية العالمية" الصادر عن شركة "ماكينزي".
وخلص التقرير إلى أن الارتفاع غير المنضبط في الكلفة يدفع البنوك إلى انتقاء المجالات التي تستخدم فيها تقنيات الذكاء الاصطناعي الوكيل بعناية أكبر، مع التركيز على التطبيقات التي يُتوقع أن تحقق أعلى عوائد، وقد حظرت "غولدمان ساكس" على معظم موظفيها استخدام أدوات الذكاء الاصطناعي المتقدمة المصممة لكتابة الشيفرات البرمجية، بسبب مخاوف تتعلق بالإنتاجية والأخطار المحتملة.
اقرأ المزيد
يحتوي هذا القسم على المقلات ذات صلة, الموضوعة في (Related Nodes field)
وتبلغ التزامات "أنثروبيك" المتعلقة بالحوسبة مع شركائها، وبينهم "أمازون" و"غوغل"، نحو 900 مليار دولار، مما يسلط الضوء على مدى اعتماد نموها السريع على توفير قدرات حوسبة ضخمة في المستقبل، يعتمد تمويل جزء منها على أطراف خارج سيطرة الشركة.
طرح الأسهم والاضطرابات الجيوسياسية
وستكون "أنثروبيك" واحدة من عدد محدود من الشركات الكبرى التي تطرح أسهمها في بورصة نيويورك خلال الخريف الحالي، في وقت تؤثر كلفة الاقتراض المرتفعة والاضطرابات الجيوسياسية وعوائد السندات المرتفعة في سوق الاكتتابات العامة الأولية، وقال كبير محللي الأبحاث في شركة "آي بي أو بوتيك"، جيف زيل، إن "السعي إلى تقييم يقل بنحو 20 في المئة عن توقعات السوق، يتيح للمستثمرين رفع سعر الاكتتاب من خلال زيادة الطلب، بدلاً من وضعهم أمام خيار القبول أو الرفض مثلما حدث في طرح 'سبيس إكس'".
ويكشف إفصاح "أنثروبيك" أيضاً عن خطط الشركة لجمع 26 مليار دولار، من خلال صفقة طرح خاص منفصلة مع مجموعة من المستثمرين الرئيسين، بينهم "غوغل" و"إنفيديا" و"أدفانسد مايكرو ديفايسز"، وفي وقت سابق أمس الثلاثاء، أفادت وكالة "رويترز" بأن ممثلاً عن "أنثروبيك" أرسل إلى المصرفيين نسخة من إفصاح للأوراق المالية، أظهرت أن الشركة تعتزم بيع 867 مليون سهم، بسعر يراوح ما بين 70 و80 دولاراً للسهم، لكن الشركة أتبعت ذلك برسالة إلكترونية أوضحت فيها أن المعلومات المتعلقة بالتسعير "غير دقيقة"، وأن الإفصاح سيُحدّث لاحقاً.
وكان الإفصاح الأولي يشير إلى أن الاكتتاب قد يجمع 69.3 مليار دولار عند الحد الأعلى للنطاق السعري، لكن نشرة الاكتتاب المحدّثة التي قدمتها الشركة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، تضمنت شروطاً مختلفة، مع خفض النطاق السعري المستهدف، وتقليص حصيلة الطرح المتوقعة.
