ملخص
قال أحد المصدَرين، الذي تحدث شرط عدم الكشف عن هويته، إن الهيئة سعت من خلال استفساراتها في وقت سابق من هذا العام إلى التدقيق في آليات التسعير
خاطبت هيئة السوق المالية السعودية بنوك استثمار محلية وأجنبية للاستفسار حول طروحات الأسهم الأولية خلال عام 2025، في ضوء التراجع الحاد في عدد من أسهم تلك الشركات، بحسب مصدرين مطلعين تحدثا إلى "الشرق بلومبيرغ".
وقال أحد المصدَرين، الذي تحدث شرط عدم الكشف عن هويته، إن الهيئة سعت من خلال استفساراتها في وقت سابق من هذا العام إلى التدقيق في آليات التسعير، وكيفية توزيع الأسهم على المستثمرين.
تعزيز ثقة المستثمرين في السوق
وتأتي هذه التصريحات بعد تقرير لنشرة "سيمافور" الإخبارية الأميركية هذا الأسبوع، نقلت فيه عن مصادر عدة لم تسمّها، أن الهيئة خاطبت البنوك في وقت سابق من هذا العام، وأنها تخطط لرفع تقرير للحكومة حول أداء الطروحات الأولية خلال عام 2025.
اقرأ المزيد
يحتوي هذا القسم على المقلات ذات صلة, الموضوعة في (Related Nodes field)
وعلى رغم أن التقرير استبعد اتخاذ أية إجراءات ضد البنوك أو المستثمرين، فإن المصدر الذي تحدث إلى "الشرق بلومبيرغ" قال إن مراجعة الإجراءات والممارسات قد تمهد لإصلاحات من شأنها تعزيز ثقة المستثمرين في سوق الأسهم السعودية، بما يضمن استمرارها كقناة تمويل رئيسة لتوسعات الشركات، وخطط البلاد الاقتصادية.
مبالغات في تسعير الأسهم
وكان تحليل لـ "الشرق بلومبيرغ"، حول أداء أسهم الشركات التي جرى طرحها العام الماضي، كشف أن ستة من أصل سبعة طروحات أنهت عامها الأول من دون مستوى الإصدار، على رغم ضخامة الطلب المؤسسي خلال الاكتتاب، وهو ما يراه عدد من المحللين دليلاً على مبالغات في تسعير الأسهم، وأظهرت البيانات أن متوسط خسارة الأسهم في هذه العينة بلغ 27 في المئة، مع تسجيل أسهم شركتي "العربية للاستثمار الزراعي والصناعي" (إنتاج) و"المتحدة لصناعات الكرتون" أكبر التراجعات، بواقع 51 و50 في المئة على التوالي، وكان سهم شركة "أم القرى للتنمية والإعمار" (مسار) الوحيد الذي تجاوز سعر الطرح بصعوده ثمانية في المئة.
إعادة تنظيم الاكتتابات السعودية
محلل الأسواق المالية السعودي محمد الميموني، قال خلال مقابلة عبر برنامج "أسواق الشرق" إنه يتوقع "إعادة تنظيم بعض جوانب الاكتتابات، خصوصاً ما يتعلق بالتقييمات، وتخارجات الملاك الرئيسين، واستقرار السهم بعد الإدراج"، مضيفاً أن "نجاح الاكتتاب لا يقاس بحجم التغطية أو عدد الشركات المدرجة، بل بقدرتها على تحقيق نتائج مستقبلية واستقرار سعري، بدلاً من الهبوط الحاد بعد الإدراج".
غير أن أداء الطروحات لم يكن بمعزل عن المؤشر العام خلال عام 2025، إذ تراجعت قيم التداولات 30 في المئة إلى 1.3 تريليون ريال، وفقاً لتقرير السوق السنوي، ليخسر مؤشر "تاسي" 12.8 في المئة من قيمته، وفي المقابل جمعت طروحات 13 شركة في السوق الرئيسة 14.5 مليار ريال، مقابل 14.2 مليار عبر 14 طرحاً عام 2024، وفق بيانات "العربي المالية"، مما يعني أن السوق أنهت عام 2025 وهي أصغر حجماً، لكن قيمة الطروحات التي استقبلتها ظلت عند مستوى العام السابق.
