Sorry, you need to enable JavaScript to visit this website.

استراتيجية الإقراض الصينية تطيل أوجاع البلدان النامية 

أكثر من 44 دولة وافقت على تلقي مبالغ من بكين تعادل 10 في المئة من ناتجها المحلي الإجمالي

في بعض الأحيان تمنع شروط القروض الصينية المتلقين حتى من الكشف عن وجودها (أ ف ب)

مثقلين بكومة متزايدة من القروض المتعثرة للعالم النامي في السنوات القليلة الماضية، قام المقرضون الصينيون بإعادة جدولة المدفوعات وتقديم مزيد من الائتمان للمقترضين الذين يعانون ضائقة مالية. 

تلك الاستراتيجيات تذكرنا بممارسات "التمديد والتظاهر" للبنوك غير الراغبة في الاعتراف بالديون المعدومة، وآخرها فشل سريلانكا، التي انهارت حكومتها أخيراً، تحت وطأة القروض غير القابلة للسداد. 

اليوم، تواجه تكتيكات الصين مزيداً من الاختبارات، إذ تتغاضى البلدان النامية الأخرى عن عدم الاستقرار المالي وسط ارتفاع التضخم وزيادة أسعار الفائدة. 

يقول باحثون، إنه من خلال دعم المقترضين المتعثرين من دون مطالبتهم بإصلاح اقتصاداتهم بشكل كبير، يخاطر المقرضون الصينيون بإطالة أمد معاناة البلدان من ديونها بدلاً من إصلاحها. ويظهر التاريخ، سواء في أميركا اللاتينية أو أفريقيا أو أوروبا، أن أزمات الديون عادة ما يتم حلها عندما يقوم الدائنون بتدوين قيمة الديون المستحقة عليهم، ويتبنى المقترضون إصلاحات في السياسة لوضع مواردهم المالية على أسس مستقرة. 

غالباً ما يرفض المقرضون الصينيون الكشف علناً عن شروط التحمل التي يقدمونها، ويقول الباحثون إن هذا يجعل من الصعب معرفة ما إذا كانت عمليات إعادة هيكلة الديون في الصين ستنجح أم لا. 

وقال المدير التنفيذي لـ"إييد داتا"، وهو مختبر أبحاث بجامعة "ويليام وماري" في ويليامزبرج بولاية، فيرجينيا براد باركس، إن "الصين تحصل على خطة الإنقاذ من دون أي من إصلاحات السياسة التي ستكون ضرورية لإعادة الاقتصاد إلى مسار مستدام". 

وامتنعت وزارة الخارجية الصينية عن التعليق لــ"وول ستريت جورنال"، كما لم ترد وزارة التجارة على طلب للتعليق من الصحيفة. 

حل ديون الأزمات

ربما ساعد نهج الصين في منع أزمات ميزان المدفوعات أو حالات التخلف عن السداد التي كان من الممكن أن تزعزع استقرار الاقتصاد العالمي، حيث تعرضت البلدان للوباء والتضخم المرتفع والحرب في أوكرانيا. 

هناك أيضاً بعض الدلائل على أن الصين بدأت في تبني نهج أكثر جماعية تجاه البلدان التي تعاني ضائقة مالية بعد سنوات من العمل بمفردها، وكانت بكين وقعت على مبادرة "مجموعة الـ20" للاقتصادات المتقدمة والنامية المعروفة باسم الإطار المشترك، التي تهدف إلى تخفيف أعباء ديون البلدان الفقيرة. وفي تشاد وزامبيا وإثيوبيا، وافقت على العمل مع دائنين آخرين لتخفيف عبء الديون. 

لكن المحللين يقولون، إنه ليس من الواضح مدى نجاح مثل هذه الجهود، حيث لا يزال أمام الصين طريق ما لبناء الثقة مع الدائنين الآخرين. 

وقال كبير الاقتصاديين، في معهد "لووي إنستيتيوت" وهو مركز أبحاث في سيدني، رولاند راجا: "إلى الحد الذي يلزم إعادة الهيكلة، فإن وجود الصين بشكل عام يجعل الأمر أكثر صعوبة، لأنهم لا يلعبون بشكل جيد داخل النظام متعدد الأطراف". 

احتراق الأسواق الناشئة 

وكان الجدل احتدم حول دور الصين في ديون الأسواق الناشئة مع تباطؤ النمو، ويشعر بعض الاقتصاديين بالقلق من أن المقرضين الصينيين يكررون الأخطاء التي ارتكبها المقرضون الغربيون في الثمانينيات، عندما كانت عمليات إعادة هيكلة الديون المتسلسلة إشاعة، ما أدى إلى إثقال البلدان بأعباء ديون لا يمكن السيطرة عليها وتأخير الحسابات. 

اليوم تحترق الأسواق الناشئة من خلال احتياطيات النقد الأجنبي بأسرع وتيرة منذ عام 2008 بينما تكافح مع ارتفاع أسعار الغذاء والطاقة.

اقرأ المزيد

يحتوي هذا القسم على المقلات ذات صلة, الموضوعة في (Related Nodes field)

من جانبه، حذر صندوق النقد والبنك الدوليان من أن عشرات الدول معرضة لخطر التخلف عن سداد الديون وهي بحاجة إلى تخفيف أعبائها، في حين أن كثيراً من ديون العالم النامي مستحقة لحملة السندات ودائنين آخرين من القطاع الخاص، وقد أصبحت الصين أكبر دائن رسمي في العالم، متجاوزة البنك وصندوق النقد الدوليين، وحتى جميع حكومات العالم الغني مجتمعة. 

من الصعب تحديد مقدار الديون المستحقة على الدول للصين. ويقول باحثو "البنك الدولي"، إن بعض القروض الصينية لا تظهر في مراقبة الديون الرسمية، لأن القروض لا تمنح للحكومات بشكل مباشر، ولكن للشركات المملوكة للدولة أو الخاصة التي تضمن الحكومة ديونها في نهاية المطاف. 

وفي بعض الأحيان، تمنع شروط القروض الصينية المتلقين حتى من الكشف عن وجودها، وفقاً للباحثين الذين يدرسون عقود القروض. 

وتظهر تقديرات "إيد ديتا" أنه بين عامي 2000 و2017، وافقت مؤسسات الدولة الصينية وبنوك السياسة والمقرضون المملوكون للدولة على إقراض نحو 800 مليار دولار للبلدان المنخفضة والمتوسطة الدخل. واعتمدت بيانات المعونة على مصادر تشمل التقارير السنوية للمقرضين الصينيين والإجراءات البرلمانية في البلدان المضيفة، في ما تغطي تقديراتها التزامات القروض ولا تتبع المدفوعات أو السداد، لذلك فهي ليست مثل أرصدة ديون البلدان المبلغ عنها. 

الصين أقرضت 44 دولة 

وبناء على تقديرات "إيد داتا"، تضيف القروض الصينية إلى روسيا ما يصل إلى 117 مليار دولار، بينما وافقت فنزويلا على اقتراض 91 مليار دولار، كما أن الأرجنتين والبرازيل وإندونيسيا من كبار المقترضين الآخرين. 

وتقدر "إيد داتا" أن أكثر من 44 دولة وافقت على قروض من المقرضين الصينيين بما يعادل أكثر من 10 في المئة من الناتج المحلي الإجمالي السنوي لها. ووافقت جمهورية الكونغو على اقتراض مبلغ يعادل 53 في المئة من ناتجها المحلي الإجمالي لعام 2017، في حين تعادل قروض جمهورية لاوس 65 في المئة من ناتجها المحلي الإجمالي. 

إن جزءاً كبيراً من البنية التحتية الممولة بالديون، من الموانئ في سريلانكا وكينيا إلى السكك الحديدية عالية السرعة في لاوس إلى الطرق السريعة في الجبل الأسود، مصدرها مبادرة "الحزام والطريق" للزعيم الصيني شي جينبينغ. 

لكن عدداً من المشاريع لم تبدأ قط أو لم تحقق ربحاً، فيما تلقت بلدان عدة بعضها له تاريخ من أزمات الديون أو الفساد، ضربات كبيرة لاقتصاداتها من الوباء إلى الحرب في أوكرانيا فضلاً عن فقدان السياحة والاستثمار. 

ومع انتشار مشكلات السداد، غالباً ما يقوم المقرضون الصينيون بتجديد القروض القديمة أو سداد قروض جديدة، وفقاً لبيانات "إيد داتا" وأبحاث البنك الدولي. 

وكانت باكستان تلقت قروضاً بنحو 22 مليار دولار من البنوك الصينية وبنك الشعب الصيني بين عامي 2018 و2021. وتم تخصيص القروض لتعبئة احتياطيات النقد الأجنبي أو سداد الديون القديمة، وفقاً لـ"إيد داتا" التي تظهر أرقامها أن سريلانكا خلال الفترة نفسها اقترضت 3.8 مليار دولار. 

وتلقت لاوس قرض إنقاذ بقيمة 382 مليون دولار عام 2020، وتم ضخ 600 مليون دولار نقداً في شركة للطاقة الكهرومائية مملوكة للدولة، والتي منحت شركة كهرباء صينية حصة الأغلبية. 

71 عملية إعادة هيكلة 

وثقت ورقة بحثية نشرها "البنك الدولي" في فبراير (شباط) الماضي 71 عملية إعادة هيكلة لديون البلدان النامية من قبل المقرضين الصينيين بين عامي 2008 و2021، والتي قالوا إن شركات التصنيف الائتماني لم تفوت كثيراً منها على ما يبدو. 

ولم تقلل غالبية عمليات إعادة الهيكلة المبلغ المستحق، لكنها بدلاً من ذلك أدت إلى إطالة الجدول الزمني للدفع أو تمديد فترات السماح لتخفيف صعوبات السداد. وكان نحو 33 منهم جزءاً من برنامج "مجموعة العشرين" لمنح إجازات سداد الديون للبلدان النامية خلال عامي 2020 و2021. 

وأعادت كل من فنزويلا وسيشيل وزيمبابوي هيكلة ديونها الصينية خمس مرات أو أكثر في الـ20 عاماً الماضية، وفقاً للمؤلفين سيباستيان هورن وكارمن راينهارت وكريستوف تريبيش، اللذين كتبا على نطاق واسع عن الديون الدولية. 

ومن الدول الأخرى التي أعادت جدولة الديون الصينية جزر المالديف وإثيوبيا وموزمبيق وكازاخستان، مع الاحتفاظ ببعض الشروط الخاصة، فيما لا تزال بعض تلك البلدان تكافح.

وقال "صندوق النقد" في يونيو (حزيران)، إن جزر المالديف لا تزال معرضة لخطر كبير من أزمة الديون، مشيراً إلى تضاؤل ​​احتياطيات النقد الأجنبي والصعوبات المحتملة في جمع التمويل بأسعار الفائدة المرتفعة الحالية، في حين طالبت إثيوبيا التي تعصف بها الحرب الأهلية، بإعفاء الديون من خلال الإطار المشترك لـ"مجموعة الـ20". 

وقالت الحكومة باكستانية في أواخر أغسطس (آب) إنها وافقت على حزمة تمويل مع الدائنين بما في ذلك الصين تمهد الطريق لمزيد من قروض "صندوق النقد"، بينما تطالب باكستان برفع الضرائب وخفض الإنفاق وتنفيذ إصلاحات اقتصادية، وكجزء من الصفقة، وافق المقرضون الصينيون على تجديد القروض الحالية بقيمة 10 مليارات دولار. 

وتوصلت سريلانكا في الأول من سبتمبر (أيلول) إلى اتفاق مبدئي لحزمة إنقاذ مالي بقيمة 2.9 مليار دولار تقريباً مع "صندوق النقد"، شريطة أن تتخذ خطوات لتحسين أوضاعها المالية وإحراز تقدم في المفاوضات مع الدائنين بما في ذلك الصين. 

اقرأ المزيد