ملخص
لم ينكر "سيتي بنك" أن الفضة أكثر تقلباً من سعر الذهب، ومع احتمال أن تصبح المعادن النفيسة خيارات أكثر جاذبية للمستثمرين في المستقبل القريب، قد يكون للفضة إمكانات نمو أكبر من الذهب.
بلغ سعر الفضة أعلى مستوى له على الإطلاق متجاوزاً 121 دولاراً للأونصة في يناير (كانون الثاني) الماضي، ولم يقترب من تلك المستويات منذ ذلك الحين، وكان آخر تداول له أول من أمس الجمعة عند نحو 63 دولاراً، أي ما يقارب نصف سعره عند ذروته.
على رغم ذلك ثمة عوامل يعتقد أنها ستدفع صعود المعدن الصناعي خلال الفترة المقبلة، فالبنوك الكبرى، ومنها "سيتي" و"يو بي أس" ترى في الوقت الحالي فرصة جيدة للشراء.
سعر الفضة إلى 90 دولاراً
خلال الأسابيع الأخيرة، شهد سعر الفضة استقراراً نسبياً، لكن على رغم ذلك يتوقع محللو "سيتي بنك" ارتفاع المعدن إلى 75 دولاراً على المدى القريب.
وفي مذكرة بحثية للعملاء، كتب محللو البنك أنه خلال الأشهر الستة إلى الـ12 المقبلة قد يرتفع سعر الفضة إلى نحو 90 دولاراً.
وأضافوا "على رغم أن العودة إلى أعلى مستوى تاريخي غير متوقعة، فإن الفضة أظهرت تقلبات حادة في الماضي، لذا عندما يرتفع سعرها فمن المحتمل أن تتجاوز هذا الهدف السعري".
لم ينكر "سيتي بنك" أن الفضة أكثر تقلباً من سعر الذهب، ومع احتمال أن تصبح المعادن النفيسة خيارات أكثر جاذبية للمستثمرين في المستقبل القريب، قد يكون للفضة إمكانات نمو أكبر من الذهب، وفق ما يقول.
دائرة اهتمام المستثمرين
ويعتقد "سيتي بنك" أنه في ظل سياسة نقدية أقل تشدداً من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي)، قد تعود المعادن النفيسة إلى دائرة اهتمام المستثمرين.
ويتوقع البنك تحسن الأوضاع في الشرق الأوسط، وهو ما من شأنه أن يحفز صعود الفضة، فإذا انخفضت أسعار النفط نتيجة لذلك، قد يتجه المستثمرون بعيداً من أسهم النفط والغاز، التي شهدت ارتفاعاً كبيراً هذا العام، ويعودون إلى الفضة.
أما بنك "يو بي أس" فيتبنى نظرة أكثر تفاؤلاً في شأن المعادن الصناعية، وخصوصاً الفضة، إذ رفع البنك السويسري تصنيف القطاع إلى "زيادة الوزن" بحجة أن القوى الهيكلية ستدعم أسعار السلع الأساس خلال الأعوام المقبلة.
وكتب الاستراتيجيون في "يو بي أس"، "نزيد وزن المعادن الصناعية إلى وزن زائد"، مشيرين إلى الارتفاع المطرد في الطلب في الأسواق الناشئة، والجهود العالمية للوصول إلى صافي انبعاثات صفرية وتغير المناخ، ونقص الاستثمار الهيكلي في جميع القطاعات تقريباً.
محدودية العرض ودعم الطلب
تشير مذكرة بنك "يو بي أس" إلى أنه من المتوقع أن "توفر السلع الأساس فوائد تنويع قوية لمحَافظ السندات/الأسهم التقليدية" على المدى المتوسط، مع استمرار دعم كل من الظروف الاقتصادية الكلية والإشارات القائمة على السوق.
وكتب المحللون الاستراتيجيون "يوفر التراجع الأخير في أسعار المعادن الأساس فرصة لزيادة الاستثمار. ومن المتوقع أن يوفر محدودية العرض ودعم الطلب الهيكلي حداً أدنى للأسعار، وأن يدعما التعافي خلال الفصول المقبلة".
وذكر البنك أن ارتفاع الدين الحكومي والأخطار الجيوسياسية وتزايد الطلب على الطاقة المرتبط بالذكاء الاصطناعي، عوامل تعزز دور الأصول الحقيقية في المحافظ الاستثمارية المتنوعة.
اقرأ المزيد
يحتوي هذا القسم على المقلات ذات صلة, الموضوعة في (Related Nodes field)
ارتفع سعر الفضة بأكثر من 130 في المئة في عام 2025، ثم بلغ ذروته عند 121.67 دولار للأونصة في الـ29 من يناير الماضي، بدعم من طلب مصنعي الطاقة الشمسية والسيارات الكهربائية، إلى جانب المستثمرين الذين رغبوا في الحصول على بديل أرخص من الذهب.
الإلكترونيات والسيارات والمعدات الطبية
وعلى عكس الذهب تلعب الفضة دوراً مهماً في الصناعة، إذ يمكن العثور عليها في الإلكترونيات والسيارات والمعدات الطبية والبنية التحتية الكهربائية وعدد من المنتجات الأخرى التي لا علاقة لها بالمجوهرات أو الطلب الاستثماري.
وتعد الفضة عنصراً بالغ الأهمية لعدد من التقنيات التي من المتوقع أن تشكل الجيل المقبل من الاقتصاد العالمي، بما في ذلك الألواح الشمسية والمركبات الكهربائية وأشباه الموصلات ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ويعود السبب إلى الخصائص الفيزيائية للفضة، فهي أكثر المعادن توصيلاً للكهرباء على وجه الأرض.
بعبارة أخرى، يمكن للكهرباء أن تمر عبرها بمقاومة ضئيلة للغاية أو طاقة مهدرة. كما أنها موصل حراري ممتاز، مما يسمح لها بنقل الحرارة بعيداً من المكونات الحساسة قبل أن ترتفع درجة حرارتها بصورة مفرطة.
وتعد هذه الخصائص قيمة في كل شيء بدءاً من الخلايا الشمسية وأنظمة شحن المركبات وصولاً إلى رقائق الكمبيوتر والخوادم والوصلات الكهربائية عالية الأداء، مما يفسر ارتفاع إجمال الطلب الصناعي على الفضة إلى 657.4 مليون أونصة في عام 2025.
